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DEPFA BANK "hold"
19.07.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Dr. Andreas Weese, CEFA der HypoVereinsbank, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) mit dem Rating "hold" ein.
Wie die Analysten berichten würden, werde die DEPFA BANK am 31. Juli ihre Zahlen für das zweite Quartal des laufenden Geschäftsjahres bekannt geben. Die Analysten würden hier mit einem Nettogewinn in Höhe von 116 Mio. Euro (-5,7% q-o-q) rechnen. Auf Vorsteuerebene würden sie einen Gewinn in Höhe von 149 Mio. Euro (-3,9% q-o-q) erwarten.
Aufgrund von niedrigeren Erträgen aus Asset-Verkäufen würden die Analysten von einem Rückgang der Gesamterträge (q-o-q) ausgehen. Ihres Erachtens sei das Umfeld für Asset-Verkäufe zwar auch im Berichtszeitraum günstig geblieben, jedoch habe die DEPFA BANK im ersten Quartal 2007 außerordentlich hohe Erträge generiert. Beim Handelsüberschuss, der im Auftaktquartal deutlich hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei, würden die Analysten dagegen eine erhebliche Verbesserung im Quartalsvergleich erwarten.
Nach Ansicht der Analysten sei die Aktie der DEPFA BANK nach wie vor aus fundamentaler Sicht unterbewertet. Jedoch bezeichne das Unternehmensmanagement das Gesamtjahr 2007 selbst als Übergangsperiode, das von verstärkten Investitionen geprägt sei. Dies sollte sich erst in den kommenden Jahren in höheren Erträgen aus dem Kundengeschäft niederschlagen. Die Analysten würden demzufolge nicht davon ausgehen, dass die operative Entwicklung des laufenden Turnus einen Trigger für den Kurs der DEPFA BANK-Aktie darstellen werde.
Mit einem unveränderten Kursziel in Höhe von 14,40 Euro bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die DEPFA BANK-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "hold". (Analyse vom 19.07.2007) (19.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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